Excelで学ぶ企業ファイナンス

詳細目次

はじめに
第1章　企業ファイナンスとは
1-1　Corporate Financeの訳語について
1-2　フロー概念とストック概念
1-3　資産・負債・資本
1-4　企業ファイナンスの役割
1-5　企業価値とは
1-6　企業ファイナンスの目的と意義
1-7　企業ファイナンスは応用会計学ではない
1-8　投資事業評価と資金調達評価は、共に企業ファイナンスの仕事
1-8-1　投資案評価と純（正味）現在価値法
1-8-2　資金調達案評価と内部収益率法
1-9　企業ファイナンスの究極的課題
第1章の内容理解度チェック
コラム●企業ファイナンスの役割として従来から解説されていること
第2章　多種多様なキャッシュ・フロー概念
2-1　はじめに
2-2　大別して2種類のキャッシュ・フロー概念
2-3　現金流としてのキャッシュ・フロー
2-4　運転資本管理と現金管理
2-5　キャッシュ・フローの色々
2-6　キャッシュ・フロー計算書
第2章の内容理解度チェック
コラム●“cashflow”と“cash flow”
第3章　資本コスト概念
3-1　はじめに
3-2　負債の資本コスト（The Cost of Debt Capital）概念
3-3　株式の資本コスト（The Cost of Equity Capital）
3-4　M=M（Modigliani=Miller）仮説第Ⅱ命題と加重平均資本コスト
第3章の内容理解度チェック
コラム●負債ありの株式資本コストと負債無しの株式資本コスト算定
第4章　不確実性とリスク
4-1　不確実性とリスクの分類をめぐって
4-2　リスク・プレミアム（Risk Premium）
4-3　事業リスクと財務リスク
4-4　その他諸々のリスク・プレミアム
4-5　モディリアーニ=ミラー仮説第Ⅰ命題
第4章の内容理解度チェック
コラム●英語で「危険」を意味する単語の数々
第5章　現在価値化概念
5-1　利子学説をめぐって
5-2　異時点間の消費配分と利子率
5-2-1　現時点と将来時点との消費配分モデル
5-2-2　将来時点に2つの経済状態を仮定する状態選好アプローチ（State Preference Approach）
5-3　割引率概念による現在価値化
5-4　確実性等価概念による現在価値化
5-5　リスク中立確率概念による現在価値化
第5章の内容理解度チェック
コラム●アロー=デュブリュ（Arrow=Debreu）経済における不確実性
第6章　金融資産投資の意思決定
6-1　はじめに
6-2　平均・分散アプローチ（Mean=Variance Approach）
6-3　資本・資産評価モデル（Capital Asset Pricing Model; CAPM）
6-4　マーケット・モデル（もしくは単一指標モデル（Single Index Model））
6-5　多要因モデル（Multi Factor Model）
6-5-1　バラ（BARRA）・モデル
6-5-2　RRHモデル
第6章の内容理解度チェック
コラム●金融／実物比率の上限は？
第7章　在庫数量の意思決定
7-1　経済的発注量
7-2　定量発注方式
7-3　定期発注方式
第7章の内容理解度チェック
コラム●カンバン方式における死角
第 8 章　実物資産への投資決定
8-1　在庫投資の意思決定
8-2　有形資産投資の意思決定
8-2-1　純（正味）現在価値法（The Net Present Value Method）
8-2-2　内部収益率法（The Internal Rate of Return Method）
8-2-3　現在価値化済み回収期間法（The Present Valued Payback Period Method）
8-2-4　現在価値指標法（Present Value Index Method）
8-2-5　純現在価値指標法（Net Present Value Index Method）
8-2-6　割引キャッシュ・フロー法のまとめ
8-3　資本割当て（Capital Rationing）がある場合
第8章の内容理解度チェック
コラム●2つの誤解
第9章　ハイ・リスク=ハイ・リターン投資の意思決定
9-1　リアル・オプション理論（Real Option Theory）
9-2　ベイズ公式（Bayes' Formula）
9-3　新人デュオ歌手のデビュー・プロジェクト
9-4　知的財産権の評価
9-5　海底油田掘削プロジェクトの数値例
第9章の内容理解度チェック
コラム●リアル・オプション理論の潜在可能性
第10章　負債調達の意思決定
10-1　最終利回り（The Final Rate of Return）概念
10-2　実効利回り（The Effective Rate of Return）概念
10-3　内部収益率の意味
10-4　ハイブリッド債券（Hybrid Bond）の資本コスト
10-5　モディリアーニ=ミラー仮説第Ⅲ命題
第10章の内容理解度チェック
コラム●ハイブリッド債は債務証券
第11章　株主資本調達の意思決定
11-1　証券としての株式と増資の方法
11-1-1　株式取引の場
11-1-2　株式の種類
11-1-3　新株の発行形態
11-2　残余価値としての株主資本評価
11-3　コール・オプション価値としての株主資本価値評価
11-3-1　オプション価値評価
11-3-2　ブラック=ショールズ公式
11-3-3　プット・コール・パリティ
11-3-4　オプション理論の企業ファイナンスへの適用
11-4　配当政策無関係性命題
11-4-1　定率成長の株価・配当説
11-4-2　定額成長の株価・配当説
11-5　事業ライフ・サイクルと企業価値評価—成長多段階モデルの応用
第11章の内容理解度チェック
コラム●資本調達状況
第12章　流動性と財務リスク
12-1　流動性管理のための視点
12-2　債券格付けと債務不履行リスク
12-2-1　債券格付け
12-2-2　債券格付け間の推移確率と債務不履行リスク
第12章の内容理解度チェック
コラム●企業部門の資金管理状況
第13章　限界現在価値法
13-1　フィナンシャル・リース評価と限界現在価値法
13-2　流動性を考慮した投資と資金調達案の最適選択と限界現在価値法
13-3　現在価値法、修正現在価値法、限界現在価値法
13-4　リアル・オプション理論と限界現在価値法
第13章の内容理解度チェック
コラム●限界現在価値法
第14章　ALMと企業ファイナンス
14-1　金融事業会社のALM
14-1-1　主要なALMモデル
14-1-2　期間構造分析（Term Structure Analysis）
14-1-3　金利感応度分析（Rate Sensitivity Analysis）
14-1-4　デュレーション分析
14-1-5　ネットワーク分析
14-2　アセット・アロケーション・モデル
14-3　一般事業会社のALM
14-3-1　流動性制約付き限界現在価値法の応用
14-3-2　シナジー効果とM&Aの評価
14-3-3　グループ企業間での株式持合い効果
14-3-4　企業グループの経営管理手法としての限界現在価値法によるALM
14-3-5　自社株式買入れ消却の効果
第14章の内容理解度チェッ
コラム●ALM経営体制の足踏み
付　録
A-1　数学付録
A-1-1　等比数列の和に関する演算と公式
A-1-2　ウィーナー過程と伊藤の公式
A-2　「内容理解度チェック」の解答例
第1章の解答例
第2章の解答例
第3章の解答例
第4章の解答例
第5章の解答例
第6章の解答例
第7章の解答例
第8章の解答例
第9章の解答例
第10章の解答例
第11章の解答例
第12章の解答例
第13章の解答例
第14章の解答例
参考文献
索　引